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A股中石化员工屌丝逆袭记

时间:2019-12-17 11:14:14  来源:集思录  作者:一扔大师

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我可能是靠股市屌丝逆袭的典型了。小镇长大,普通大学毕业,分到中石化基层单位,情商低,不喝酒,没有提拔机会,快到30岁还是no money no woman状态,仿佛一眼就可以看到生命的尽头。

一个偶然的机会踏入了股市,2005年5月9日一开盘,我就把手里的一万元买成了2200股中国石化。当时上证指数是1160点,我想指数这么低了,进去抄个底,赚个10%就出来。五月大盘一路下跌,六月初见到了历史大底998点,手里资金越来越少,心里着急啊,也不知道怎么选股,就华西都市报上的股市频道,上面有很多民间高手的荐股,跟着追涨杀跌,还追加了两万块。当时佣金是千三,加上印花税,进出一次成本极高,但是隔两天换一只股,总是输多赢少,到了十月,上证指数回到了1100点以上,但我的三万元本金已经亏掉了8900元!

这时候我开始冷静思考,不能再这样追涨杀跌,跟着所谓的股神走了。当时做了一个决定,三分之一资金做封闭式基金(封基是在一个财经论坛上看别人介绍的,只知道折价很高,也没具体操作过),三分之一资金买蓝筹股,三分之一买其他低价活跃股票做中长线投资。而且我在本地券商开的账户佣金太高,提高了我的成本。听说当时光大证券搞了个佣金包年活动,我就把股票全清仓了,打算找机会去离我最近的大城市成都开个光大的账户。

2006年初,终于请假去了成都,找到光大的一个业务员,结果她说包年活动已经结束了,现在只有银证通账户,佣金千分之1.2,我虽然有点失望,但还是觉得比贵阳本地最少千分之2.5良心了很多,于是开了个账户,把所有资产一共五万元全部投入了光大账户,并且开始尝试性买入基金鸿阳、基金景福这些折价最高的封闭式基金。

2006年市场明显转暖,2月初上证指数就开始冲击1300点,但是连续冲了三次都无功而返,三月初还出现了较大回调,市场谓之“千三鸟飞绝”,快到1300点股民全跑了,没人抬轿子。在此期间我也开始认真研究封闭式基金,发现除了折价率,还有到期时间也是个关键因素,鸿阳、景福这些基金虽然折价率达到50%左右,但是还有十多年到期,而鸿飞虽然只有20%多点折价,但只要两年多就到期了。那时候还没有弄明白年化折价率的概念,只感觉这里面学问很大,自己需要弥补的知识很多,急需学习相关知识。

后来找到了和讯基金大家谈这个低风险大本营。有hw6628每日汇集封基折价率的表格,有高手讲解封基知识,通过学习,我明白了封基的低风险属性,于是割了所有的股票,全仓封基,和论坛里大部分人一样,盼望封基早日消除折价率,自己爆赚一笔。

有了封基这个品种之后,加上大盘日益转暖,自己底气也足了,开始向家里借钱炒股,一开始借了2万,后来又借了4.6万,全部买成封基,根据论坛里即时折价榜,天天换基,不亦乐乎。

然而封基并非完美无瑕的投资品种。由于封基持仓上限只有80%,加上基金公司不重视,高折价的景福、鸿阳、汉兴这些垃圾基金净值稀烂,净值跑不过开基不说,折价率还有上升趋势,最高盘中出现过52%的折价率。看着自己满手高折价封鸡,还跑不赢别人的开基,一度对封基这个所谓的金矿产生了怀疑,论坛里也是怨声载道。

终于在2006年8月8日,嘉实基金旗下基金丰和、基金泰和的中期分红公告给大家打了一针强心剂,随即两只基金开始了一小波独立行情,让人认识到了高折价封基分红的威力。因为像丰和虽然只分红0.1元,但相对其六七毛钱的价格,和最高曾经达到45%左右的折价率,一次性提前兑付一毛就相当于封转开了15%,不填权折价率会上升很多,要维持原来折价率至少也要上涨6-7%。实际上因为净值跟着大盘上涨,市场又对这两只基金看好,折价率降低,典型的戴维斯双击,很快就全部填权,封基分红尽显财富效应。

这时候大家信心也足了,因为随着股市上涨,封基净值纷纷突破一元,有了分红能力,根据基金合同,必须分掉可分配收益的90%以上。果然到了十月底,封基开始了一波独立行情,连续大涨三天,折价率缩小了很多,年底一算账,11.6万元本金一共赚了13.4万元!

(第一次更新)

进入2007年,经过和讯论坛的熏陶,和众多网友的交流,知识面开始广阔起来。这时候因为大封基的折价率已经下降了一些,而快要到期的小封基年化收益率显得出奇得高,关门前一般都有8%左右折价率,相对而言赚钱的确定性更强。因此我开始关注小封基,参加了基金安瑞等基金的封转开。实际收益并不是很理想,因为大盘很强势,封转开基金往往会因为仓位不足,踏空牛市。但通过这些积极的尝试,拓宽了我的视野和思路。同时也认识到高换手对本金的损耗,我打电话给光大业务员,对方同意把佣金从千分之1.2降到万八,即使佣金下降,我也不再像以前那样几乎每日换基,因为我发现换来换去都是被人割韭菜,还不如死捏任何一支封基。

2007年530事件,彻底敲响了“股市有风险”的警钟。虽然我第一天就清仓了,损失并不大,但也开始怀疑牛市会不会戛然而止。此后我开始不再满仓封基待涨,开始进入一些全新领域,比如申购开基套利双汇发展复牌收益(双汇停牌一年复牌上涨80%多,以前未复牌股票按停牌价格算净值),申购债基套取大盘新股上市收益,或者直接资金打新,可转债知识也在这时候学到了不少,但当时封基折价率很高,对转债兴趣不大。

530后没多久,大盘开始新一轮的上涨,我由于经常三心二意腾出资金去打新股,收益远不如死扛封基的。点位越高,风险越大,这时候和讯论坛的观点也开始出现分歧,乐观派认为封基由于隐含一部分可分配收益必须在2008年4月以前进行现金分红,因此可以无视大盘风险,甚至大盘跌了更好,因为可以获得更大的相对收益。悲观派认为以前折价率最高达到了50%,万一大盘不好净值下跌,折价率再上升的话,就被反过来戴维斯双杀了。我当时属于悲观派,在论坛成为少数派,因为大多数人不管对大盘还是对封基都是偏乐观,为此还在论坛多次与人争论过。

2007年底,大盘从6124下来跌破了5000点,又开始小幅反攻。当时有种观点就是08年8月奥运会前政府会托市,不会跌。我就想如果大家都这样想,那么肯定有一些聪明人会提前到7月就开始跑路,更聪明的人会提前到6月跑路,更更聪明的人会提前到5月、4月、3月甚至更早跑路,那么这个所谓的支撑就是纸糊的一捅就破。所以我就在07年12月5100点左右清仓了,保住了胜利果实。07年又向家里借了3.4万元,加上前期的本金和利润,和工资再投入,本金达到30万,利润36万,人生中第一次有了50多万元净资产。

(第二次 更新)

2008年我开始进一步尝试各种低风险产品,比如纯债(当时买的中联重科债)、分离债 (好像是中信国安的分离债)、可转债、B股等等,也用部分资金做了一些封转开套利,因为大盘实在不行,最后小亏出局。当时还有一个屠龙术就是LOF折价套利,07年我就学到了,但是我的光大证券不支持场内基金赎回,因此08年我特意飞到南京国信证券开了个户,国信不但支持LOF赎回,而且赎回T+2就可以用,比其他券商快一天,佣金也降到了万六。可惜此时LOF已经没有什么成交量了,折价也非常小,但是知识是有价值的,后来的分级基金很多和LOF异曲同工。

08年最后靠不停地操作攀钢股票实现了正收益,因为攀钢重组正好碰上熊市,跌破了现金选择权,最后重组方没有食言,采取二次现金选择权的方式解决了退市问题,股价先平盘后暴跌再拉回去,没有受到大熊市的影响。年底股市开市回暖,我因为上班走不开没有买到易方达的科字头基金封转开,最后只能全仓基金汉鼎,毕竟当时关门折价还有8%。

好运在接触基金汉鼎后戛然而止。由于富国基金误判形势,汉鼎在大盘跌到1800点后并没有建仓,既不建仓也不打开赎回,就这样空仓吃管理费,错过大盘百分之十几的涨幅。对比科字头的基金,折价净值双吃,差距不是一般的大。赎回汉鼎后上证指数已经回到2100多点,封基也涨上去了很多。本来看到2008年封基乐观派损失惨重自己还有点自鸣得意,现在也开始笑不出来了,追高买入又不甘心,于是分了一部分资金加仓B股,大部分资金开始涉足自己并不擅长的领域--股票。

(第三次更新)

事实证明,封基既不像乐观派想的那么好,完全不惧大盘涨跌,也不像悲观派想的那么差,会发生戴维斯双杀。封基折价率回归之后一直回不去了,因为这个品种已经价值发现,有很多资金关注,再也不可能出现50%这样离谱的折价率,而且到期时间越来越短,戴维斯双杀根本不可能出现。我由于过分悲观,过早离开封基这个金矿,导致后面几年收益并不如人意。

中间的记忆有些模糊了,到2009年5月18日长江电力停牌一年后复牌,我看涨幅不大,就全仓杀入。因为之前沪东重机重组为中国船舶连续很多个涨停,打开涨停后70元左右盘整,我在打开涨停时买了一点点,盈利2%就跑了,后来涨到300元后悔不迭,对重组股印象深刻,以为长江电力也可能出现这种情况(现在看来这想法非常幼稚)。结果上证指数从当时的2600涨到年底的3200点,长江电力15元买入年底跌到13元多,如果不是年初分了一部分资金去做B股,2009年不但踏空小牛市,说不定全年还会负收益。

重仓长电之后,开始关注长电的股吧,三峡的新闻,甚至已经到了可以通过三峡来水量算出大概的发电量和业绩,水电知识增加了不少,然而并没有什么卵用,股价该跌还是跌。那时股吧里有一篇文章叫《2020年的长江电力》,把长电捧上了天,金沙江四大电站建成后会增加下游多少发电量,有了四大电站减少下游防汛压力,汛期水位可能提升增加发电量,每年折旧带来的现金流会减少多少财务费用,还有最关键的就是假设电价会跟着通胀一起上涨,这样一算到了2020年长电业绩要增加很多倍。然而到了2010年国家电价调整时,三峡水电上网价格不但没有上涨,反而略有下调。我明白了水电作为公共资源股,在中国不太可能随行就市涨电价,所谓的投资基础出现了严重的问题,因此在2010年忍痛割肉了。在此期间还做了上航换东航的吸收合并套利,学到了新东西,还有江铃B、鲁泰B、张裕B这些B股走势强劲,虽然长电亏损,总体还是有点利润。

但是,由于结婚生子买房子,股市从以前的净投入变成了资本流出,首付近30万的开支令股市资本缩水很多,幸亏是二手房,没有装修费用,买来之后一直出租,靠租金还贷。自己继续节衣缩食把每年的工资结余部分和可以提取的住房公积金继续投入股市,总资金量维持在六七十万左右,一百万的目标成了一个可望不可及的天花板。

到2010年底,攀钢突然传来注入铁矿石的消息,市场纷纷看好后市表现。因为以前在这个股票上做得很顺,这时我做了个重大决定,清仓了B股换回人民币,在攀钢复牌几个涨停后11元左右满仓,希望能经此一役,资产站上一百万台阶,从此进入噩梦一般的2011年。

(第四次更新)

攀钢注入铁矿石的消息出来之后,低风险投资者无不欢欣鼓舞,因为很多人都在用认沽权力加股票甚至裸套的方式,持有攀钢,当时还有很多分析攀钢萝卜和坑的帖子,虽然超出行权价之后其实已经不是低风险了,但是由于利益相关,几乎所有人全在唱多,有个大佬还写了“我家攀攀欲出川”的打油诗,普大喜奔中,我被成功地鼓舞了!

手里大概六七十万资金几乎全仓了攀钢(包含B股转人民币资金,几年的工资投入,但09年买房首付消耗了二十多万),刚开始确实不错,一路上涨,到接近行权日时,攀钢从十来元价格涨到14元多,我的资金也首次突破百万,内心十分惊喜。然而贪婪的我并没有意识到危险的降临,随后攀钢开始一路下跌,但我还以为铁矿石注入这个题材应该有重大炒作空间,死守不退,以为是价值投资。

7月15日,攀钢突然一扫颓势,强势涨停,原来是某研究员做了个报告,经研究发现攀钢矿产价值比照股价应该是几百元。我当时在外工作,虽然看到涨停,迟疑一下还是没有卖。结果晚上辟谣,说把除法算成了乘法,价格高估了很多倍,第二天继续暴跌。我失去了最后一个逃生机会。

套牢后又像以前那样,每天光顾攀钢的股吧,事实证明股吧对炒股毫无意义,只会因为大量的垃圾信息干扰自己的思维。当时有个叫什么蜻蜓的ID每天在股吧散布利好消息,我就在股吧的麻醉中,越陷越深。

2011年基本上就在满仓被套中度过,唯一正确操作是930时看到债券暴跌,想去抄底,但又舍不得割肉攀钢,最后割了一半去抄底景丰B,反弹后景丰B賺了不少,还以更低的价格买回了攀钢,减少了一点整体亏损。

到12月攀钢跌到最低5.04元,对比我的成本腰斩,即使有景丰的收益,我的总资金也跌破40万了,我第一次感到了深深的恐惧,仿佛回到了2005年。还好最后几个交易日连续几根阳线,资产回到40多万,全年以亏损35%划上句号。

(第五次更新)

2012年非常幸运,首先攀钢给了个10转增5的分红预案,加上大盘转暖有了小幅反弹,攀钢顺利从6.28元反弹到8元多,此时我再也不敢信任攀钢的长期投资价值,送股本身就是忽悠人的玩意儿,所以在8元多点清空了攀钢。果然到了年底,攀钢最低跌到3元多(复权价不到5元),不跑的话再创新低。

下半年参与了分级A历史上首次低折。分级基金我是从150001瑞福进取申购开始做的,最初的分级基金条款很乱,一直到150019银华锐进才开始有了成熟的模式,AB份额比例固定(最初的瑞福进取AB分别申购,份额比例不固定),跟踪指数基金减少人为仓位干扰确保B的杠杆(早期的同庆和瑞福都是主动基金),净值高位高折保护B类利益(早期分级是到期清算或者主动分红),净值低位低折保护A类利益(早期分级没有低折概念,A类风险巨大收益有限)。此后的分级基金基本照搬了银华的分级套路,但是当时很少有人真正理解低折对AB的影响,所以当B临近低折时,由于杠杆巨大,吸引了大量赌徒博反弹,A类在临近低折时居然存在巨大的折价。8月底150030银华金利低折了,短短几天从0.93元左右涨到0.99元,而且低折后A继续走高,卖B留A策略大赚。最后挽回了2011年的损失,资金量回到了六七十万的样子。

2012年给我的最大感悟就是,忘掉你的成本。锚定效应是投资大忌,如果我始终认为十几元成本的攀钢一定要解套再卖,那可能就套牢到底。同理持有分级B的很多人始终舍不得割肉,一元的成本怎么可能四毛多卖呢,殊不知四毛多跌到两毛多也快要腰斩了。跟他们做对手盘挺爽的。

(第六次更新)

2013年非常平淡,参加了基金开元维权和其他封转开,杂七杂八的套利,但是因为我一直不敢做中小创股票,实际是错过了当年的创业板大行情。年度收益只赚到了8万元停牌的ST长油(以为浓眉大眼的央企应该能保住上市地位,没想到这厮居然破罐子破摔)。

2014开年就遭了一记闷棍,重仓买入民生转债等修正转股价结果被股东会否决,复牌亏了10%。这时候看到一位老师写的快要低折的A类基金与期货多单对冲的组合,下跌低折收益可以弥补多单损失,上涨A类由于债性跌幅不会同步,可以吃到大部分多单涨幅(这种组合目前已经无效了,因为A类价格高了,低折收益太低,根本无法抵消多单损失)。我感到了工具的重要性,于是凑齐50万资金开了个期指账户,从IF1404做起,有了期指调节仓位,手里的资金可以更加灵活。

在朋友的推荐下,做了大连重工这个股票,因为重组业绩不达标,按照协议要补偿散户,相当于10送8不除权。雪球上把这叫事件驱动套利,我也没吃到大肉,12元进入,10元补仓,14元多就卖光了,后来涨到19,除权后继续涨。下半年指数开始脉冲型上升,每次新股集中冻结一批资金时就上涨,到了11月21日,上证指数已经从年初的2000点左右涨到2400多点,我的资金也达到了130万左右,在沪港通前又开通了融资融券账户,加上之前的期指,杠杆开始越加越大。

沪港通之前,国内证券市场以小为美,机构扎堆中小板创业板,拉高净值,多收管理费。以2012年12月阶段性底部为例,到2014年10月,中小板指从3560点涨到5550点,涨幅约56%,创业板指从585点涨到1500点,涨幅约156%,而上证指数涨幅约15%,上证50几乎原地踏步。我认为沪港通会改变A股生态,就像两个蓄水池中间连接了管子,高估值的会被拉下去。因此我的持仓以融资买入大量银行证券保险股票为主,期指也保持了两三张多单的高杠杆,整体仓位保持在300%左右。

说来也是运气特别好,我刚加满了杠杆,沪港通就引爆了二股行情,大蓝筹就比着劲往上涨,中小创行情熄火,不涨反跌。过了一阵融资账户浮盈多了,向券商申请增加融资额度,把增加的几十万额度买了6万股宏源证券,第二天宏源证券就开始跟着券商股发疯,连续六个涨停,可惜我第一个涨停就卖掉了一半,剩下一半第六个涨停卖掉了。11月24日到12月31日,资产从130万迅速膨胀到301万,当年收益约217%。

回顾2014年,虽然收益率特别高,但靠300%仓位取得的收益,绝对是刀头舔血,今后无法再复制这个过程。而且我错过了两个低风险高收益的机会,一个是用正回购高杠杆做可转债,虽然我也开了正回购,但做的并不多,也做的不太成功,阿土哥就是把可转债杠杆用到极致,收益率远超我,实际风险反而比我小。第二个是年底的分级溢价套利行情,我因为券商不支持盲拆,如果做溢价套要比别人迟一天,本身对溢价套利也不是很信任,生怕迟了一天,别人吃了肉,我站在山顶上站岗,没想到行情太疯狂,溢价套利持续了很久,这是个绝对的低风险高收益买卖,如果我开通的是文艺券商,调节一部分仓位到期指,腾出资金做溢价套利,还可以获得更高的收益。如果未来再有这样的机会,我一定会选择溢价套这种低风险高收益品种,而不是300%仓位去狂赌牛市。

(第七次更新)

因为2014年底正确判断了大盘股行情,自己也非常志得意满,还在鼎级上写了个《继续抱残守缺只会踏空牛市》的帖子,然而我还是高兴得太早了,刚进入2015年,证监会就开始严查配资,靠融资撑起来的杠杆蓝筹牛轰然倒地,中小创开始疯狂表演。

究其原因,我认为是国内机构被沪港通资金打了个措手不及,行情过于极端,机构基本都重仓中小创,一时间哀鸿遍野,为了自救,怂恿利用证监会的力量打压蓝筹,肖刚主席人品不错,但架不住身边坏人太多,担心上证涨太快点位太高有风险,炒作中小创可以压着指数炒个股掩盖风险。没想到中小创全是虚火旺盛,上去了直接失去流动性,无人接盘,酿成股灾。

此时我开始把仓位调整为信用账户格力电器为主,绕标资金打新股博取额外收益,基金账户以B类分级基金为主,另外开了几张期指加大杠杆,随着大盘一路上涨不断降低杠杆,保住胜利果实。既然上轮牛市到了6000多点,这轮应该新高才对 ,因此降杠杆的速度并不快。到6月12日股灾前夕,我的净资产达到顶峰591万(较年初301万盈利96%),此时持仓为:IF1506多单一张(折合160万权益),信用账户股票625万(融资281万),分级B类220万(折合权益360万),广发多空8.7万(折合权益26万),约175%仓位,然后股灾来了。

股灾第一周因为还摸不清性质,只是清仓了B类基金,期指和股票仓位没动,一周损失12%,6月19日净资产降到521万,这时指数已经击穿60日线 ,心里有点恐慌了。第二周前两天反弹,开始谨慎地买入部分高铁A对冲,但是后面指数跌太快,高铁A买的太少,到6月26日一周损失8.5%,净资产降到477万。此时我已心有戚戚,痛心两周亏掉了一百多万,只想保住部分胜利果实。股灾第三周再亏5.3%,7月3日净资产只剩451万,仓位也降到很低。没想到周末突然政府暴力救市,一时间意念盘全部涨停,周一我开盘高位买回格力电器,没想到市场已经人气涣散,追高被套,周二赶紧割肉,虽然又损失了一笔,但是确认了熊市,下半年的操作反而简单了。

下半年抓住了三个机会,第一就是坚持用A类基金作为做空筹码,当时A类普遍只有七八毛钱,一旦低折获利会极大,由于大部分B类玩家不懂规则,不知道B类低折的巨大风险,导致B严重高估,对应的A自然严重低估。用A类基金做空,即使误判,七八毛的价格下跌空间也不大,而期指空单不但要承担贴水的损失,万一看错就会丢了老命。下半年随着市场下跌,迎来了几轮A类基金低折潮,运气也好每次低折后就会超跌反弹,每轮几乎都有5-10%的收益率。

第二个机会是因为B类持有人慌不择路地割肉,分级基金出现史无前例的高折价,几乎所有基金都出现3-5%的整体折价,而且持续时间比较长。每天买入配对赎回,资金循环一轮就有两三个点相对收益,简直是2014年申购套利的反向模板,虽然肉少了点,但熊市能有肉吃也不错了,而且因为B类砸盘,A类也因为跷跷板效应价格越涨越高。

第三个机会是新城B转A,两个账户买入十万美元,转为新城控股后下午接近最高价卖出,一笔就赚了近百万。年底净资产达到了750万左右,当年收益率近150%。

后记:

其实2015年底就开始慢慢接触陆金所了,2016年把几乎全部资金都放在陆金所,错过了蓝筹的估值修复行情。2017年中开始逐步回归股市,以蓝筹兼打新为主,2018年陆金所禁止杠杆后全部资金回到股市,年底投机外运发展吸收合并失败,当年整体亏损6%。2019年赶上年初的行情,杠杆了一波,不过下半年有所回吐。目前资金千万左右,下一个目标是一亿,也许是个不可能完成的任务了。
 
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